ΑΔΜΗΕ: ΑΜΚ 1 δισ. ευρώ για την ενίσχυση του επενδυτικού προγράμματος διασυνδέσεων
Σε εξέλιξη βρίσκεται η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, ύψους έως 1 δισ. ευρώ, η οποία συνδέεται με την κάλυψη του χρηματοδοτικού κενού για το επενδυτικό πρόγραμμα του Διαχειριστή την περίοδο 2026-2029 και την υλοποίηση μεγάλων έργων ηλεκτρικών διασυνδέσεων.
Η διαδικασία περιλαμβάνει δημόσια προσφορά στην ελληνική αγορά και ιδιωτική τοποθέτηση σε διεθνείς θεσμικούς επενδυτές, με το ενδιαφέρον της αγοράς να παραμένει αυξημένο.
Χρηματοδότηση επενδύσεων 6 δισ. ευρώ
Η αύξηση κεφαλαίου εντάσσεται σε ένα ευρύτερο επενδυτικό πλάνο περίπου 6 δισ. ευρώ για την περίοδο 2026-2029, το οποίο αφορά την αναβάθμιση και επέκταση του συστήματος μεταφοράς ηλεκτρικής ενέργειας. Το πρόγραμμα δίνει έμφαση στην ενίσχυση των δικτύων για την απορρόφηση αυξημένων ποσοτήτων ΑΠΕ και στη δημιουργία νέων διασυνδέσεων που ενισχύουν την ασφάλεια εφοδιασμού.
Νησιωτικές και διεθνείς διασυνδέσεις
Στο επίκεντρο βρίσκονται οι ηλεκτρικές διασυνδέσεις του Βορείου Αιγαίου και των Δωδεκανήσων, με ορίζοντα ολοκλήρωσης το 2030, καθώς και η δεύτερη διασύνδεση Ελλάδας–Ιταλίας, που τοποθετείται στο 2033. Τα έργα αυτά θεωρούνται κρίσιμα για την ενοποίηση του συστήματος και την ενίσχυση των διασυνοριακών ροών ενέργειας, ενώ δημιουργούν υποδομή για μεγαλύτερη διείσδυση καθαρής ενέργειας.
Τιμολόγηση με βάση το book building
Η τιμή διάθεσης των νέων μετοχών θα καθοριστεί μέσω της διαδικασίας book building, με το Διοικητικό Συμβούλιο να λαμβάνει υπόψη τη ζήτηση που θα διαμορφωθεί από τους επενδυτές. Η τιμή θα είναι ενιαία για όλους τους συμμετέχοντες, τόσο στη δημόσια προσφορά όσο και στην ιδιωτική τοποθέτηση στο εξωτερικό.
Το ελάχιστο όριο έχει οριστεί στα 2,12 ευρώ ανά μετοχή. Παρά το κατώτατο αυτό επίπεδο, εκτιμήσεις της αγοράς τοποθετούν το πιθανό εύρος τιμολόγησης υψηλότερα, μεταξύ 3,75 και 3,9 ευρώ ανά μετοχή, λόγω της ισχυρής ζήτησης που έχει ήδη καταγραφεί.
Δομή μετοχικής συμμετοχής
Η αύξηση κεφαλαίου έχει σχεδιαστεί ώστε να διατηρηθεί η ισορροπία μεταξύ των βασικών μετόχων. Το ελληνικό Δημόσιο παραμένει στο 51%, ενώ η State Grid διατηρεί το 24%, συμμετέχοντας αναλογικά στην ΑΜΚ. Η ελεύθερη διασπορά καλύπτει περίπου 250 εκατ. ευρώ της συνολικής αύξησης, με ισχυρή συμμετοχή διεθνών θεσμικών επενδυτών.
Στόχος ο διπλασιασμός της περιουσιακής βάσης
Ο βασικός χρηματοοικονομικός στόχος του ΑΔΜΗΕ είναι ο διπλασιασμός της ρυθμιζόμενης περιουσιακής βάσης από 3,3 δισ. ευρώ το 2025 σε 7 δισ. ευρώ έως το 2029. Η επίτευξη του στόχου στηρίζεται στην υλοποίηση του επενδυτικού προγράμματος και στο σταθερό ρυθμιστικό πλαίσιο, το οποίο προβλέπει αύξηση των ρυθμιζόμενων εσόδων έως τα 792,2 εκατ. ευρώ το 2029.
Χρηματοοικονομική προοπτική
Το επιχειρησιακό πλάνο προβλέπει αύξηση κερδών της τάξης του 25%-30% έως το 2029, με ενίσχυση των EBITDA και σταθερή μερισματική πολιτική στο επίπεδο του 50%. Η επενδυτική αυτή κατεύθυνση βασίζεται στη σταθερότητα των ρυθμιζόμενων εσόδων και στη σταδιακή ενσωμάτωση νέων παγίων από τα μεγάλα έργα διασυνδέσεων.
