Έντονα επικριτικός απέναντι στο ενδεχόμενο επιβολής νέου φόρου στα λεγόμενα υπερκέρδη των διυλιστηρίων εμφανίστηκε ο αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος της Motor Oil, Πέτρος Τζαννετάκης, κατά την ενημέρωση των αναλυτών για τα αποτελέσματα α’ εξαμήνου.
Ο κ. Τζαννετάκης χαρακτήρισε ουσιαστικά ακατανόητη μια τέτοια παρέμβαση, υποστηρίζοντας ότι θα έπληττε δύο ελληνικούς ενεργειακούς ομίλους οι οποίοι έχουν διατηρήσει σημαντική παραγωγική δυναμικότητα στην Ελλάδα και έχουν επενδύσει παράλληλα σε αυτήν, την ώρα που η ευρωπαϊκή διυλιστική βιομηχανία συρρικνώνεται.
Όπως εξήγησε, η Ευρώπη έχει απολέσει από το 2000 περίπου 167 εκατ. μετρικούς τόνους διυλιστικής δυναμικότητας, καθώς σειρά κρατών και μεγάλων πολυεθνικών προχώρησαν τα προηγούμενα χρόνια σε κλεισίματα μονάδων ή αποχώρηση από την ευρωπαϊκή αγορά.
Η Ελλάδα, αντιθέτως, έχει διατηρήσει δύο ισχυρούς ενεργειακούς ομίλους, τη Motor Oil και τη HELLENiQ ENERGY, με τέσσερα διυλιστήρια και συνολική δυναμικότητα περίπου 25 εκατ. τόνων. Επιπλέον, σημαντικό τμήμα της παραγωγής τους κατευθύνεται στις διεθνείς αγορές.
Με βάση αυτή την εικόνα, ο αναπληρωτής CEO της Motor Oil υποστήριξε ότι ένας νέος φόρος θα κατέληγε να επιβαρύνει ακριβώς το μοντέλο που επέτρεψε στις ελληνικές επιχειρήσεις να διατηρήσουν ενεργή τη διυλιστική τους βάση και να ενισχύσουν τις επενδύσεις τους.
Ιστορικά υψηλά τα περιθώρια διύλισης
Σημαντικός παράγοντας πίσω από την ισχυρή επίδοση της Motor Oil είναι η πορεία των διεθνών περιθωρίων διύλισης, τα οποία παραμένουν σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα.
Η διοίκηση επισήμανε ότι τα περιθώρια ενισχύονται περαιτέρω κατά το γ’ τρίμηνο, δημιουργώντας ευνοϊκές συνθήκες για την κερδοφορία του ομίλου. Η εικόνα αυτή συνδέεται με τις αναταράξεις στη διεθνή αγορά πετρελαίου, την κρίση στη Μέση Ανατολή αλλά και τις επιθέσεις σε ρωσικές ενεργειακές υποδομές, οι οποίες έχουν περιορίσει την προσφορά συγκεκριμένων πετρελαϊκών προϊόντων.
Κατά τη διοίκηση, ακόμη και στην περίπτωση μιας γρήγορης αποκλιμάκωσης των γεωπολιτικών εντάσεων, δεν θα πρέπει να αναμένεται άμεση επιστροφή της αγοράς στην προηγούμενη ισορροπία. Η αποκατάσταση των εφοδιαστικών ροών και της λειτουργίας της αλυσίδας εφοδιασμού απαιτεί χρόνο.
Στο επίκεντρο οι εκπτώσεις στα καύσιμα
Παράλληλα, στο conference call τέθηκε το ζήτημα των τιμών των καυσίμων και κυρίως η τύχη των εκπτώσεων που εφαρμόζουν τα διυλιστήρια.
Η Motor Oil δεν έχει λάβει ακόμη απόφαση για το εάν θα παρατείνει το μέτρο και μετά το τέλος Αυγούστου. Ο κ. Τζαννετάκης παρέπεμψε στις αποφάσεις που αναμένεται να ληφθούν την επόμενη εβδομάδα, αφήνοντας ανοιχτό το ενδεχόμενο να υπάρξουν νεότερα δεδομένα για τον Σεπτέμβριο.
Σήμερα, τα διυλιστήρια εφαρμόζουν έκπτωση 5 λεπτών ανά λίτρο στο πετρέλαιο κίνησης και 10 λεπτών στη βενζίνη, ενώ για το ντίζελ ισχύει επιπλέον κρατική επιδότηση 10 λεπτών ανά λίτρο.
Με τα σημερινά δεδομένα, η κρατική επιδότηση ολοκληρώνεται στις 31 Αυγούστου. Ωστόσο, η κυβέρνηση έχει αφήσει ανοιχτό το ενδεχόμενο παράτασης και τον Σεπτέμβριο, εφόσον οι διεθνείς τιμές εξακολουθήσουν να δημιουργούν πιέσεις στην ελληνική αγορά.
Για τη Motor Oil υπάρχει μια επιπλέον ιδιαιτερότητα, καθώς η δική της εκπτωτική πολιτική ξεκίνησε μερικές ημέρες μετά από εκείνη της HELLENiQ ENERGY. Ως εκ τούτου, η διάρκεια του μέτρου δεν ταυτίζεται πλήρως με το χρονοδιάγραμμα της κρατικής επιδότησης.
Η διοίκηση έδωσε επίσης μια τάξη μεγέθους για το οικονομικό κόστος της έκπτωσης. Όπως ανέφερε ο Πέτρος Τζαννετάκης, η επιβάρυνση διαμορφώνεται περίπου στα 20 εκατ. ευρώ ανά διυλιστήριο.
Η απόφαση για το αν θα συνεχιστεί η απορρόφηση αυτού του κόστους και τον Σεπτέμβριο θα εξαρτηθεί από την πορεία των διεθνών αγορών και από το ευρύτερο πλαίσιο που θα διαμορφωθεί τις επόμενες ημέρες.
Η Motor Oil, πάντως, εκτιμά ότι οι συνθήκες στην αγορά πετρελαιοειδών εξακολουθούν να ευνοούν υψηλές λειτουργικές επιδόσεις. Η διοίκηση βλέπει ιδιαίτερα ισχυρό το δεύτερο εξάμηνο, με τα περιθώρια διύλισης να παραμένουν σε επίπεδα που στηρίζουν την κερδοφορία.
Συντήρηση 30 ημερών στο διυλιστήριο
Στο μεταξύ, το επόμενο διάστημα έχει προγραμματιστεί περίοδος εργασιών συντήρησης στις εγκαταστάσεις της Motor Oil. Η διαδικασία αναμένεται να διαρκέσει περίπου 30 ημέρες και θα έχει επίδραση στα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου.
Η επίπτωση δεν αναμένεται να προκύψει τόσο από τη συνολική διαθεσιμότητα προϊόντων, καθώς ο όμιλος διαθέτει αποθέματα, όσο από τη διαφοροποίηση του παραγωγικού και εμπορικού μείγματος. Η αλλαγή αυτή επηρεάζει τα περιθώρια και, κατ’ επέκταση, την τελική οικονομική επίδοση του τριμήνου.
Τέλος, αναφορικά με την πολιτική μερισμάτων, ο Πέτρος Τζαννετάκης σημείωσε ότι η πρακτική της τελευταίας δεκαπενταετίας συνδέει σε μεγάλο βαθμό το ύψος της διανομής με την κερδοφορία. Όταν τα κέρδη κινούνται υψηλότερα, αντίστοιχα υψηλότερο είναι και το ποσό που επιστρέφεται στους μετόχους.
Δεν υπήρξε συγκεκριμένη πρόβλεψη για το ύψος του φετινού μερίσματος.
